香港证券牌照149号及6号牌介绍

香港证监会1-10号牌照申请介绍

香港作为重要的国际金融中心，经济飞速发展，很多国内的朋友都在香港开展业务，以香港作为海外市场的跳板。金融交易牌照在国内还是不被许可的，在香港是有金融牌照管理制度的，开展不同的金融业务，需要向证监会申请不同种类的牌照。

投资者在选择投资平台时切记一定要看该公司具不具备相应资质，若该公司没有相关牌照，则安全性没法保证，不可投资。目前香港证监会颁发10种牌照。

为了能更清晰的了解在申请现有的10种金融牌照中有哪些不同要求，我们将需要特别关注的不同之处进行了梳理。

1号牌：证券交易

相当于内地证券公司，为客户提供股票买卖类的业务。只有获得了1号牌照，才能在香港从事为客户提供证券交易、经纪等相应的服务。

2号牌：期货合约交易

1、为客户提供指数或商品期货的买卖服务。2、为客户提供指数或商品期货的经纪服务。3、为客户买入或沽出期货合约。

相当于内地期货公司，为客户提供期货合约买卖类的业务。只有获得了2号牌照，才能在香港从事为客户提供期货合约交易、经纪等相应的服务。

3号牌：杠杆式外汇交易

以保证金形式为客户提供外汇交易，只有获得3号牌照，机构才可从事外汇杠杆交易等相应的业务。

4号牌：针对证券交易提供操作意见

1、向客户提供有关沽出或买入证券的投资意见。2、发出有关证券的研究报告或分析。

只有获得了4号牌照的机构才能在香港为客户提供证券投资建议，发布相关的研究报告等相应的服务。

5号牌：针对期货合约交易提供操作意见

1、向客户提供有关沽出或买入期货合约的投资意见。2、发出有关期货合约的研究报告或分析。

只有获得了5号牌照的机构才能在香港为客户提供期货投资建议，发布相关的研究报告等相应的服务。

6号牌：针对机构融资提供意见

只有获得6号牌照才可以从事机构融资提供相应意见服务的业务。

7号牌：提供自动化交易服务

通俗来讲就是开设线上交易服务，目前证券、期货、外汇、债券等交易均可通过线上交易平台来交易。只有获得7号牌照交易商才可提供线上交易服务。

8号牌：提供证券保证金融资

为买入股票的客户提供融资并以客户的股票作为抵押品。只有获得8号牌才可为客户提供证券抵押融资业务，类似于国内的证券融资，通常拥有1号牌也提供这种融资服务。

9号牌：提供资产管理

以全权委托形式为客户管理证券或期货合约投资组合。只有获得了9号牌照才能在香港发行基金，管理客户资金等。

10号牌：提供信贷评级服务

针对公司、债券及主权国的信用可靠性进行等级评定。国际著名的评级机构有标准普尔、穆迪、惠誉，在香港只有获得10号牌照才可成为评级机构

香港证券牌照149号及6号牌介绍

众所周知，证券牌照在中国是强监管的金融全牌照，截至2022年8月底，中国大陆共有140家证券公司。但是在香港，不同的金融业务分的特别细化，香港证监会也分别列了1-10号证券牌来规管不同的业务，客户一般都是根据自己的业务需求进行不同的牌号申请。

1-10号证券牌中，最为人熟知的就是1469号牌，那他们分别可以做哪些业务呢？

一、第一类:证券交易

1号牌的业务场景

这个其实就是类似传统证券公司的经纪类业务，主要做股权、债券的一二级市场。

·为客户提供股票及股票期权的买卖/经纪服务; 【如老虎证券、富途牛牛等交易业务】

·配售及包销证券；【比如PreIPO的承销、包销，但不具有保荐人资格，这个是6号牌的功能】

·为客户买卖债; 【这里主要讲的是已经上了交易所或公开市场的流通债】

·境外债（美元债/欧元债等）的承销、包销；【前几年很多房地产和城投平台去境外发债，都是用到了1号牌承销、承做、薄记等】

·为客户买入/沽出互惠基金及单位信托基金; 【这个类似大陆的养老基金】

·交易虚拟资产，如BTC、ETH; 【这个是最近新开发的功能，传统的1号牌需要去证监会重新升级该功能】

大1号牌VS小1号牌。

· 大1号牌可以直接持有客户资产，小1号牌不可以持有客户资产；

· 大1号牌的银行保证金必须常年维持400万港币以上，小1号牌维持50万港币以上即可；

· 小1号牌:客户不能在你这里开户、不能放资金、不能下单交易，但是可以合法分佣，简称核准经纪人。这一块业务在国内是灰色的.但在香港只要拿到小1号牌就是合法的。比如，你有一个客户，你自己没有下单系统，可以和券商合作，这个客户在券商交易产生的交易，就能和你分成。但是目前证监会已经不再批小1牌的申请。

· 大1号牌则是和正常的国内券商所做的事情一样:进行证券交易和配资业务。

大1号牌的各种功能权限

普通的大1号牌可以做股、债的一级承销、包销业务；

交易权Trading rights：

这个功能需要去港交所开通，开通费用50万港币，同时开通时需要银行存款3000万港币作为保证金，但开通完成可以后续作为运维费或减资。拥有交易权就代表可以给C端客户买卖股票、期权和债的交易，客户可以直接在你这边开证券户口、入金、下单等。牌照公司需要有IT系统（自研开发、外包、租赁等都可以）来实现给C端客户的交易。

杠杆权Margin：

大1号的权限之一也会分CASH or MARGIN，意思是作为大1号牌能不能给客户做融资融券加杠杆的业务。

虚拟资产交易权：

这个是最近证监会新开的功能权限，拥有这个权限，代表你可以给C端客户开通证券户口、入金、下单买卖交易虚拟资产。

二、第四类:就证券提供意见

• 就证券提供意见向客户提供有关沽出/买入证券的投资意见

• 发出有关证券的研究报告/分析

可以简单理解为国内的投顾牌照，可以给客户建议投资买卖，以及在公开市场上发表关于某标的的研究报告。很多客户也会关心，有了4号牌是否可以对A股的标的发表投资研报，其实是完全可以的，因为理论上拥有4号牌可以对全球的证券标的提供买卖投资意见。

4号牌的隐藏功能：

4号牌在某些时候可以代替9号牌的功能，如在某个基金架构中，用4号牌+一个独立董事是可以取代9号牌投资管理人的角色。

三、第六类:就机构融资提供意见

6号牌的业务场景：

· 大6牌：于首次公开募股IPO中担任上市申请人的保荐人【IPO投行保荐人】

· 中6牌：就公司收购，合并及股份购回守则提供意见【M&A收并购业务】

· 小6牌：就上市规则向上市公司提供意见

· 说通俗易懂点就是国内券商的投行部业务，针对企业的上市和资本运作等提供服务。但就上市而言只是保荐人，还需要另一个1号牌进行承销股票，这点和国内券商一条龙服务的概念有所不同。

四、第九类:资产管理

9号牌的业务场景:

· 以全权委托形式为客户管理证券或期货合约投资组合

· 以全权委托形式管理基金

通俗的说类似于国内的基金公募、私募牌照，持有该牌照意味着在国际资本市场上获得了“通行证”，不仅可以直接参与境外的投资，还可管理运用海外投资者的资金。

9号牌的资产管理是全品类展业的，投资标的可以是股权、债券、衍生品、外汇、虚拟资产（但有不可超过AUM10%的限制）等，不会像国内私募再具体分是股权类、证券类、大资管和其他类。

大9号牌VS小9号牌

· 小9牌相当于国内私募，不能持有客户资产，因此必须为每个客户设立独立账户，并且不得持有这些资 产，只能代为管理，并且投资者也有相对限制。因为分开账户管理比较麻烦，故此类牌照可能更适合做私募基金，不适合做更广泛的基金项目。投资人必须是专业投资者（PI）。【保证金要求常年维持在50万港币以上即可】。

· 普通大9牌相当于国内私募，但可以持有客户资产，客户的资产可以直接汇入公司的账户，整个资产可以作为一个统一的账户进行投资管理。投资人必须是专业投资者（PI）。【保证金要求常年维持在400万港币以上】。

· 顶级大9牌相当于国内公募：投资者可以不是专业投资者(PI)，客户认购的起投额很低，同时可以管理ETF等指数基金、互动基金等。但是就因为如此，为了保障普通投资者，香港证监会对此类牌照更加严格要求，不仅在缴足股本和速动资金方面有极高要求，对持牌负责人 (RO)也一样有很高的要求。【保证金要求常年维持在400万港币以上】。

大9牌和小9牌如何选择？

在实操层面中，9号牌是基金资产管理人（投资管理人）的角色存在，其实投资者的投资款是很少会汇入9号牌的银行账户中的，通常都是打款至基金的募集账户、监管账户或托管账户中，可以简单理解9号牌是国内的私募持牌，私募持牌发的某有限合伙产品会开通该产品的募集账户，而海外的基金产品有可能是开曼SPC/ELP或香港LPF/OFC等基金架构，那投资人的投资款是最终打款至基金募集户的。

结论：所以普通大9牌和小9牌的差别不大，如果是149号牌一起申请，可以共同Share银行400万的保证金，也不会增加什么运维费用，可以选择大9牌；如果只是单独申请9号牌或49号牌，为了减少资金占用率，可以选择小9牌。

五、申请架构

· 149号牌因为都是买方市场代表，所以可以共用一个申请主体，即某香港公司可以一次申请149号三个牌照，同时可以共用两个RO和银行保证金。

· 6号牌代表的是卖方市场，所以需要从架构上和149号牌隔离，无论是申请主体、RO和保证金都需要和149号牌分开。

· 但是149号牌和6号牌可以在一个控股结构下，如某集团公司下面控了2家香港公司主体，一个是149号牌，一个是6号牌。

六．如何申请或者收购SFC 149或6号牌

想要持有香港SFC 149或6号牌照一般有两种方案：

3.1．是通过证监会（SFC）申请香港牌照;

申请香港牌照办理流程，一般需要6-8个月：

1、条件补充：当RO、资金、香港公司都到位的情况下，可向香港证监局提出申请；

2、提交材料：递交与申请条件相关的材料到受理部门，提出申请；

3、审核阶段：香港证监会主要从企业的财政情况、人员资历、信誉情况等方面进行审核；

4、牌照发放：符合条件的单位，香港证监会颁发香港149号或6号牌照。

3.2．是直接收购一家持有牌照的公司

购买香港牌照办理流程，时间最快3个月（需原牌照带BVI控股结构）：

带BVI控股结构的股份变更

1、准备符合上述要求的申请材料。

2、提交材料到香港证监会。（主要考察公司的人员，财政状况，履行义务的能力，稳健程度）

3、发牌之后，还需要每个月提交相关的财政资源申报表。

如果原牌照是在自然人名下的股份，则收购变更也需要6个月，和申请区别不大：

自然人名下的股份变更

七．申请或者购买牌照费用

4.1 协助申请牌照

我司为贵公司提供一站式服务，可以全方面帮协助公司申请牌照：

1、申牌期间办公室租赁

2、持牌人RO推荐

3、商业计划书、反洗钱计划书、合规计划书等文件

4、证监会表格（150页）及监管多轮问题回复

5、所有律师公证，法律意见书

6、设立公司架构（注册+银行开户）以及其他需要我司提供的服务

7、若监管机构需要我们提供其余文案或相关说明，我们将负责撰写及提交

即申牌期间费用为仁港永胜服务费（全包，不再产生其他费用）+RO工资（申请期间市场价五折费用一般3-3.5万港币/人/月）。

4.2 协助收购牌照

我司根据客户要求，借助自身强大的平台，推荐合适的标的：

1、通过自身特有的资源，根据客户要求筛选合适的标的牌照公司

2、对标的公司进行前期的审查，确定标的公司在反洗钱、债务、法规方面干净

3、协助客户对接资源，安排面谈，起草MOU

4、 协助客户安排律师进行尽职调查DD，审计核算

5、协助客户准备最终的协议SPA

6、协助客户完成牌照监管部门审批，报备，转换

7、协助客户进行税务、银行帐户、注册处等过户。