详解北交所IPO上市的5条路径
周四(9月17日),北交所发布了《北京证券交易所投资者适当性管理办法(试行)》,个人投资者开户门槛降为50万。
此次降低投资者门槛后,个人投资者门槛北交所降为50万、创新层降为100万、基础层仍维持200万。
投资者门槛降低,将进一步吸引个人投资者投资北交所,将有利于增加北交所交易活跃度,提升北交所的定价融资能力。
这是一个重大的好消息。
可,北交所虽好,怎么上呢?
此前,谷主曾解读了北交所的上市条件,但由于上北交所的前提是“新三板挂牌满一年的创新层企业”,而,上创新层也是有条件的。
那么,创新层条件+北交所条件,两者如何搭配,才能以更快的速度IPO上市呢?
谷主总结了5个秘籍,尚未挂牌和基础层的企业老板们,都可以看看,或者对你们有帮助呢,一般人我不告诉他……
走,一起去瞅瞅。
秘籍一、年利润1500万+1500万
在正式唠嗑之前,还是先把创新层和北交所的条件摆出来。
挂牌公司进入创新层,应当符合下列条件之一:
1、最近两年净利润均不低于1000万元,最近两年加权平均净资产收益率平均不低于8%,股本总额不少于2000万元;
2、最近两年营业收入平均不低于6000万元,且持续增长,年均复合增长率不低于50%,股本总额不少于2000万元;
3、最近有成交的60个做市或者集合竞价交易日的平均市值不低于6亿元,股本总额不少于5000万元;采取做市交易方式的,做市商家数不少于6家。
挂牌公司申请北交所IPO上市,应当符合下列条件之一:
1、市值不低于2亿元,最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%,或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%;
2、市值不低于4亿元,最近两年营业收入平均不低于1亿元,且最近一年营业收入增长率不低于30%,最近一年经营活动产生的现金流量净额为正;
3、市值不低于8亿元,最近一年营业收入不低于2亿元,最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于8%;
4、市值不低于15亿元,最近两年研发投入合计不低于5000万元。
实践中,无论是对于已经挂牌的基础层企业,还是准备挂牌新三板的企业来说,最节约时间,最快北交所上市的方法是:
申请创新层所用的报告期和北交所的报告期重叠,因此,在申请创新层的时候,就需要同时考虑北交所的条件,这叫一步到位、一箭双雕。
假设企业2022年5月申请创新层同时申请北交所,则需要使用的报告期为2019年、2020年、2021年以及2022年1-3月(或用2021年12月31日做基准日也可以)。
先看利润指标,创新层标准一和北交所标准一,这里面有两个组合,先说第一个指标。
如果企业2020年扣非孰低净利润>1500万,同时2021年扣非孰低净利润>1500万,则同时满足了创新层标准和北交所的条件。
因为创新层只要求最近两年每年都高于1000万净利润即可。
而北交所要求最近两年每年都高于1500万的净利润即可。
如果2020年和2021年每年都高于1500万,则自然都满足创新层和北交所的条件。
秘籍二、年利润1000万+2500万
还是假设企业2022年5月申请创新层同时申请北交所,则需要使用的报告期为2019年、2020年、2021年以及2022年1-3月(或用2021年12月31日做基准日也可以)。
如果很不幸,企业2020年扣非净利润调整后低于1500万,但是高于1000万,这个时候咋整呢?
因为2020年扣非利润低于1500万高于1000万,就不满足北交所的1500万的利润标准了。
此时,也不用慌,北交所利润标准中还有另外一个指标:
最近一年净利润不低于2500万元。
此时,假如2020年的扣非净利润只有1200万,则要求2021年扣非净利润能做到2500万以上。
此时,由于2020年有1200万扣非净利润,2021年有2500万扣非净利润,其自然满足创新层每年不低于1000万的要求,同时,也满足北交所最后一年不低于2500万的要求。
因此,其也是同时满足了创新层和北交所的标准。
秘籍三:每年千万利润+两年2亿营收
仍然假设企业2022年5月申请创新层同时申请北交所,则需要使用的报告期为2019年、2020年、2021年以及2022年1-3月(或者用2021年12月31日做申报基准日也可以)。
如果企业2020年利润不到1500万,但高于1000万,比如,只有1200万扣非净利润。
同时,瞅来瞅去,2021年也没有2500万净利润,比如,只有2000万扣非净利润。
此时,由于2020年扣非净利润1200万,2021年扣非利润2000万,其满足了创新层每年不低于1000万的标准,可以进创新层。
但是,其不满足北交所的利润标准,无论是年均1500万,还是最后一年2500万,此时上北交所则需要用收入指标。
即要求公司首发市值不低于4亿,2020年营收+2021年营收>2亿,且2021年营收是2020年营收的1.3倍,既增长30%。
如果满足这个,也是同时满足创新层和北交所的要求的。
秘籍四、2500万利润+复合增长50%
依旧假设企业2022年5月申请创新层同时申请北交所,则需要使用的报告期为2019年、2020年、2021年以及2022年1-3月(或者用2021年12月31日做申报基准日也可以)。
如果调来调去,2020年连1000万的扣非净利润都保不住,但好彩的是2021年利润超过了2500万,这个时候咋整?
我们来看,此时,创新层只能用收入指标,其要求报告期3年收入持续增长,最近两年收入合计超过1.2亿,复合增长率50%。
这里重点要关注复合增长率50%,指的是:
2021年收入=2019年收入*(1+50%)^2=2019年收入*2.25
换句话说,要求2021年收入是2019年收入的2.25倍,这个要求还是相当之高的。
由于2021年的扣非净利润高于2500万,其自然满足北交所的条件。
因此,这种情况下,也是同时满足创新层和北交所的条件的。
秘籍五、两年营收2亿+复合增长50%
最后的终极大招。
最后仍假设企业2022年5月申请创新层同时申请北交所,则需要使用的报告期为2019年、2020年、2021年以及2022年1-3月(或者用2021年12月31日做申报基准日也可以)。
企业2020年利润低于1000万,2021年低于2500万,这个时候,创新层和北交所都使用收入指标。
则要求:
1、三年收入持续增长;
2、2021年营收是2019年营收的2.25倍,也即复合增长率50%;
3、同时2020年营收+2021年营收大于2亿,则同时也满足了创新层要求的两年营收大于1.2亿。
掌握了这个5大秘籍,则北交所上市指日可待。
祝福北交所!